国内零售价将迎二连跌 成品油市场异常惨淡
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作者：金联创—李杨
尽管受逢低买盘及市场对美国原油库存减少的乐观预期所支撑，本周内国际油价曾连续小幅上涨，但市场看空情绪在EIA库存数据发布后集中释放，导致国际原油暴跌。据金联创测算，截至6月16日第五个工作日，参考原油品种均价为46.68美元/桶，变化率-5.53%，对应的汽柴油零售价应下调195元/吨左右。鉴于后面五个工作日国际油价或有反弹但力度仍有限，因此6月份国内汽柴油零售价“二连跌”已成定局，窗口期为6月23日24时。
消息面持续利空重创国内成品油市场操作心态，而国内基本面也难有恢复，成品油批发行情节节溃败。随着“夏收”陆续结束，唯一提振市场的利好逐步散去，而北方高温南方阴雨天气则严重制约柴油需求。尽管车用空调开启频率增加，国内汽油需求有所提升，但面对庞大的资源供应，销售公司仍然压力明显，价格不涨反跌。据金联创监测数据显示，截止6月16日，国内0#柴油均价5152元/吨，较月初下跌210元/吨；92#汽油均价6097元/吨，较月初下跌265元/吨。
批发行情持续弱势，尽管6月9日国内零售价兑现下调，但汽柴油批零价差仍维持在高位水平，当前柴油批零价差维持在1500元/吨左右，汽油则在2000元/吨以上。高额的零售利润继续给予加油站价格战动力，当前国内多地主营加油站出货仍维持1元以上的优惠。据了解，主营加油站优惠促销效果明显，部分站点销量提升了5-10倍，因为也分流了部分批发用户。
面对持续利空打压，山东地炼成品油出货遇阻，库存始终维持在高位水平，故而汽柴油价格均跌至低位。由于主营单位考虑到成本因素降价幅度相对有限，因此地炼跨区域套利窗口再度开启。以华东（南京）市场为例，当前0#套利67元/吨左右，92#套利88元/吨左右，考虑到优惠、去票等因素，实际套利更为明显，而这也是近期主营出货不畅的一大主因。
后期来看，零售价下调预期仍将利空国内油市，国内主营单位也将加快销售进度追赶步伐，降价或仍在所难免。而地方炼厂此前价格已经跌至低位，进一步下跌空间有限，若原油反弹不排除推涨可能。此外，下游用户近期消化库存为主，而据了解当前下游库存水平降至低位，后期或有补仓需求，因此中下旬国内成品油成交量或将提升。由于行情变动较快，建议业者适量采购满足刚需为宜。
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